тел. 8 (347) 292-08-31
8 (347) 279-96-86

г.Уфа ул.Проспект Октября д.1/2 оф.418

Как купить облигации, куда вложить деньги.

Как инвестировать в облигации?

На волне отзывов банковских лицензий многие денежные инвесторы ищут альтернативу банковскому вкладу, и дело не в работе Центробанка, а в добросовестности банкиров, которым люди привыкли доверять свои кровные. Увод капитала из банков, открытие фиктивных или “тетрадочных” счетов. Обман вкладчиков при котором, вроде бы надежный банк из первой сотни, включенный в систему страхования вкладов, больше половины клиентских счетов выводит “за баланс”.

В итоге при отзыве лицензии инвестор-вкладчик вынужден обратиться в суд за возмещением и тут возникает вопрос, а так ли надежно хранить деньги в банке, если цель не только сохранить, приумножить, но и благополучно получить свои деньги назад в случае необходимости.

Альтернатива есть, и состоятельные люди ей пользуются очень давно, это облигации. Финансовый инструмент, в который можно инвестировать деньги и получать постоянный доход, при этом качественно сформированный инвестиционный портфель из облигаций может обладать всеми достоинствами банковского вклада: хорошая доходность, сохранность вложенных средств и самое главное ликвидность – возможность быстро превратить облигации в деньги.         

Далее в статье будут рассмотрены следующие вопросы:
- Что такое облигация;
- Какие бывают облигации;
- Доход от инвестиций в облигации;
- Отличие облигаций от депозитов;
- На что ориентироваться при выборе облигаций;
- Пример облигационного портфеля;
- Как инвестировать в облигации;

Что такое облигация?

Облигация это эмиссионная ценная бумага (долговая), владелец которой (инвестор) имеет право получить от лица, выпустившего ее (взявшего в долг, эмитента), в заранее оговорённый срок номинальную стоимость оной, деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Фактически покупатель облигации дает деньги в долг, лицу выпустившему облигацию, и естественно рассчитывает на возвращение вложенных средств.

С латинского языка слово облигация можно перевести как обязательство.

Естественно в наш век стяжательства и наживы, было бы глупо давать деньги кому-нибудь в долг и при этом не постараться на этом заработать, в банке это проценты по вкладу, в облигациях это купонный доход. Обычно облигация позволяет владельцу-инвестору или держателю облигации, получать проценты по займу или купонные выплаты. Обычно купонный доход или процент рассчитывается из номинальной стоимости облигации.

В итоге доход по облигации складывается из суммы выплачиваемых процентов (полученных купонных выплат) плюс разницы цены покупки облигации и суммы полученной при ее погашении, т.е. возврат долга.

Какие бывают облигации?

как купить облигации, как вложить деньги в облигации.

Классификаций облигаций масса. Их делят по: эмитенту, сроку размещения, типу дохода, валюте выпуска, цели выпуска, инвестиционной привлекательности. Далее отметим основные.

По типу заемщика или эмитенту:
- Государственные облигации. Исходя из названия понятно, что эти ценные бумаги, эмитированы государством от имени правительства или местных органов власти, и дальнейшее погашение ее, и выплата купонов гарантированна правительством. Т.е. в данном случае государство, продавая облигации, занимает в долг у инвестора-покупателя.
В данный момент широко обсуждается тема ОФЗ – облигации федерального займа.
- Муниципальные облигации. Эмитентом в данном случае является городские и  местные власти. Обеспечением такого займа является муниципальная собственность.
- Корпоративные облигации. В данном случае из названия понятно, кто является эмитентов таких долговых бумаг, это крупные корпорации, например Газпром, Лукойл, Башнефть и т.д.

По типу получаемого дохода:
- Дисконтная облигация или бескупонная облигация. В данном случае купонных выплат по таким облигациям не предусмотрено, доход инвестор получает, поскольку цена приобретения подобных облигаций, ниже цены погашения или номинала. Для профессионального вкладчика это эквивалент получения процентов в конце срока.
- Облигация с фиксированной процентной ставкой. В данном случае купонные выплаты по таким облигациям выплачиваются по фиксированной процентной ставке.
- Облигация с плавающей процентной ставкой. Из определения понятно, что купонная выплата будет иметь переменную величину. Ее размер неизменно привязан к определённым макроэкономическим показателям, например к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов и т.д. В данном случае размер ставки по купонам регулярно пересчитывается.

Основную информацию о выпущенной облигации: кто эмитент, срок размещения, купонные выплаты, ставки купонов, периодичность выплат и т.д., можно узнать из проспекта эмиссии облигации.

Доход от инвестиций в облигации.

Как уже было сказано выше возможностей получения дохода по облигациям два. Первый и самый понятный вариант получения дохода - купонные выплаты (процент за заем). Второй это так называемая спекулятивная составляющая, она присуща практически всем облигациям, это разница цены покупки и цены продажи или погашения. Если инвестор приобретает облигации ниже номинальной стоимости, т.е. с дисконтом, и погашает облигацию по номиналу, то он зарабатывает на этой разнице. Так же инвестор может купить облигацию по одной цене, не дожидаясь погашения, продать ее дороже, т.е. заработать на курсовой разнице.

Отсюда вытекает дуальная природа облигаций, ими можно спекулировать и они приносят постоянный доход в виде купонных выплат. Т.е. итоговый доход является суммой спекулятивной составляющей – удачной игры на курсовой разнице, и инвестиционной – процентный доход по купонам. Если совсем простым языком, то доход будет равняться сумме дисконта и купонных выплат.

В данной статье не буду вас утомлять сложными формулами расчета облигационной доходности, поскольку в серьезной литературе их полно. Для простого обывателя, который планирует заняться инвестициями в облигации, достаточно на начальном этапе будет изучить проспект эмиссии той или иной облигации, и конечно рекомендации аналитиков с уже рассчитанной доходностью. Если вы планируете инвестировать в облигации через Интернет, то в программе предоставляемой брокером всегда есть информация об интересующем вас инструменте, вплоть до расчетной доходности.          

Более подробно о том, что такое облигации и какие они бывают можно прочитать в главе “3.2. Облигации” книги “Вертикальный предел ч.1”

Отличие облигаций от депозитов.

Основные особенности облигаций:
- Доходность зависит от надежности эмитента. Чем выше надежность, тем ниже риск дефолта по облигации, тем ниже доходность ценной бумаги. Чем ниже качество заемщика и выше риск невозврата долга, тем выше проценты по купонным выплатам. Налицо прямая аналогия с банками: надежный, с гос. участием – низкие ставки по депозитам, маленький или средний – привлекательные ставки по депозитам;
- Ликвидность очень высока. Можно очень быстро купить и продать, т.е. дать в долг и перепродать обязательство с прибылью;
- Возможность реинвестирования купонных выплат, увеличение инвестиционного портфеля, т.е. аналог сложных процентов в банке;
- Получение дохода не связанно со сроком владения активом;
- Срок размещения займа от 1 года до 30 лет;
- Наличие оферты, т.е. прибыль можно получить задолго до погашения;
- Отсутствие налогов при получении купонных доходов по ОФЗ;
- Наличие налогов при получении купонных выплат по корпоративным облигациям;
Особенности банковских вкладов или депозитов:
- Ставка депозита зависит от ключевой ставки ЦБ. Как это не странно, чем выше ставка по депозиту, тем выше риск потери вклада. В данном случае, как и по облигациям, чем выше величина потенциального дохода, тем выше риск потерять инвестиции;
- Получение дохода жестко связано со сроком вклада и возможностью его возврата по требованию. Возврат денег только в конце срока вклада, иначе есть риск потери процентов и т.д.
- Ликвидность наивысшая, поскольку деньги не превращались в товар или иной  финансовый инструмент, т.е. досрочное получение денег с вклада (обычно с потерей процентов);
- Получение сложных процентов, т.е. проценты на проценты (при соблюдении всех условий вклада);
- Налог на прибыль, удерживается, если проценты по вкладу превышают ставку рефинансирования с определенным коэффициентом;

Несложно заметить, что инвестиции в облигации, похожи на депозит в банке: чем надежнее эмитент, тем ниже доходность (процент по вкладу) и наоборот. Однако есть существенные отличия - наличие ограничений накладываемых на депозит договором с банком и действиями со стороны ЦБ.
Очень сложно соблюсти баланс между доходом, сроками его получения, возвратом части или всей суммы инвестиций по требованию. Обычно банки стараются составить договор в свою пользу, хотя юридически все будет правильно.
Облигации дают инвестору более широкое поле для маневра, поскольку можно составить инвестиционный портфель так, что баланс между доходами и сроками вложения будет оптимальным, при этом без потери доходности. 

Соотношение надежность и риск, в российских реалиях, на данный момент склоняется в пользу облигаций, поскольку практика 2016, начала 2017 года показала недобросовестность банкиров, даже в банках из первой сотни. Ставки по депозитам постоянно снижаются, и выбрать банк с государственным участием означает минимизировать потенциальный доход.

На что ориентироваться при выборе облигаций?

Как уже было сказано выше потенциальный доход по облигации тем выше, чем выше риск дефолта по ней. По этому за основу выбора разумный инвестор всегда берет эмитента облигации, т.е. заемщика и его надежность, оставляя потенциальную доходность на втором месте.
Многие корпоративные облигации и ОФЗ предлагают инвесторам весьма интересную доходность при высокой надежности эмитента. Крупные российские компании из списка Fortune Global 500 являются благонадежными заемщиками средств и исполняют свои обязательства, как по купонным выплатам, так и по погашению займов. Таких компаний не так много и их легко запомнить: Газпром, Лукойл, Роснефть, Сбербанк, Северсталь, Сургутнефтегаз, Евраз.
Естественно список надежных эмитентов облигаций в России гораздо шире, следует помнить, что кроме рублевых облигаций выпускаются еще и облигации номинированные в долларах и евро, которые позволяют инвестору получать доход в валюте.

инвестиции в облигации, евробонды, облигации в долларах

Пример облигационного портфеля.

Таблица, приведенная ниже, не является рекомендацией к действию, а приведена исключительно в качестве примера формирования инвестиционного портфеля, дабы показать возможности рынка облигаций.

Облигация

% в портфеле

Дата погашения

Доходность

ЕвразХолдФ 8

10

26.06.2019

11.17%

РЖД 23

15

26.07.2018

9.34%

РЖД 17

15

15.01.2018

9.16%

ОФЗ 29011

10

29.01.2020

10.83%

ОФЗ 26206

25

14.06.2017

8.95%

ОФЗ 25081

25

31.01.2018

8.77%

В данном портфеле размещены: две короткие бумаги со сроком от 6 мес. до года - ОФЗ 26206 и РЖД 17, две среднесрочные бумаги 1.5-2 года - РЖД 23 и ОФЗ 25081, две долгосрочные бумаги 2.5-3 года – ЕвразХолдФ 8 и ОФЗ 29011. Т.е. инвестиционная доля корпоративных бумаг 40% от портфеля и доля государственных бумаг составляет 60%.

Как инвестировать в облигации?

Основная масса облигаций, в мире и в России в частности, выпускается в бездокументарной форме, т.е. живьем потрогать купленные облигации инвестор не сможет. Как собственно и при открытии банковского вклада ваши наличные деньги превращаются в запись по вашему банковскому счету, так и купленные облигации зачисляются на ваш депозитарный счет и хранятся на нем до момента продажи или погашения. Купонные выплаты вы можете отозвать со своего счета в наличной форме, как обычные банковские проценты, а можете оставить на счету и докупить облигаций еще, т.е. реинвестировать заработанные деньги.

Теперь рассмотрим технологию покупки облигаций по шагам:
Шаг 0. Выбрать брокера, через которого будут проводиться операции покупки облигаций.
Шаг 1. Открыть брокерский и депозитарный счет в брокерской компании. Обычно инвестор просто предоставляете документы (паспорт, реквизиты банковского счета для зачисления купонного дохода и ИНН), далее сотрудник брокера готовит документы.
Шаг 2. Необходимо пополнить открытый у брокера счет деньгами, на которые планировалось делать инвестиции.
Шаг 3. Произвести покупку выбранных облигаций.

Купонный доход будет приходить инвестору на указанные реквизиты (на карту, вкладной счет) по мере поступления. Как уже было сказано выше, инвестор может продать облигации в любой момент и получить деньги обратно, может дождаться погашения облигации или оферты, а самое главное может практически тут же продать одни облигации и купить другие более доходные.

Обратите внимание!
Сейчас очень, многие банки, в пику моде или из бизнес каприза, превращаются в инвестиционные, это когда в структуре банка есть еще и брокерское подразделение, т.е. через банк можно купить акции, облигации и т.д. Однако кризис 2008 года показал, что это очень плохо. Основной бизнес банка это депозиты и кредиты, а не брокерское обслуживание, чьи деньги в первую очередь будет спасать банк в случае форс-мажора можно догадаться. Даже в обычных условиях предоставление брокерских услуг является не основным бизнесом банка, а конкурирующим внутри его же собственной структуры. Налицо конфликт интересов, слабая поддержка инвестора, долгое ожидание на лини связи и т.д.  Поэтому инвестору нужно сто раз подумать, прежде чем инвестировать через банк.

Каждый должен заниматься своим делом - банки деньгами, брокеры ценными бумагами.

Наверняка у вас есть другие вопросы, которые вы можете задать нам по телефонау или в переписке.

Звоните : 8 (347) 292-08-31 и 279-96-86
Присоединяйтесь к нам в соц.сетях : и