4.3.2 Опционы.
Опционы благодаря своим особенностям позволяют формировать различные стратегии. Самыми простыми из существующих стратегий, являются стратегии с использованием элементов хеджирования. Стратегии опцион-акция:
- Продажа опциона колл, покупка акции, см. рис. 4.3.1
Исходя из соотношения возможных прибылей и убытков, данная позиция равносильна продаже опциона пут.
Рисунок 4.3.1. - Покупка одной акции и продажа одного опциона колл.
- Покупка опциона колл, продажа акции, см. рис. 4.3.2
Данная стратегия равносильна покупке одного опциона пут.
Рисунок 4.3.1. - Продажа одной акции и покупка одного опциона колл.
- Покупка опциона пут, покупка акции, см. рис. 4.3.3
Стратегия аналогична покупке опциона колл.
Рисунок 4.3.3. - Покупка одной акции и покупка одного опциона пут.
- Продажа опциона пут, продажа акции, см. рис. 4.3.4
Трейдер, продает одну акцию и продает один опцион пут. Данная стратегия аналогична продаже опциона колл.
Рисунок 4.3.4. - Продажа одной акции и продажа одного опциона пут.
Комбинированные опционы, созданные с помощью перечисленных выше стратегий называются синтетическими.
Более сложные и интересные стратегии можно формировать с помощью одновременной покупки и/или продажи нескольких опционов.
Такие стратегии можно разделить на две группы: комбинации, спрэды.
Комбинационные стратегии - это стратегии формирования портфеля, из опционов различного вида на одни и те же активы с одной и той же датой истечения контрактов, которые одновременно являются длинными или короткими, цена исполнения может быть одинаковой или разной.
Спрэд стратегии - это стратегии формирования портфеля, из опционов одного вида на одни и те же активы, но с разными ценами исполнения и/или датами истечения, причем одни из них являются длинными, а другие короткими.
И так комбинации опционов.
Полную версию данной книги и этой главы в частности вы можете прочитать,
перейдя по ссылке книжного магазина ЛитРес и купив ее электронную версию:
Вертикальный предел.
Введение в рынок ценных бумаг.
Краткий справочник спекулянта-инвестора.