4.3.2 Опционы

Опционы благодаря своим особенностям позволяют формировать различные стра­тегии. Самыми простыми из существующих стратегий, являются стратегии с использованием элементов хеджирования. Стратегии опцион-акция:
— Продажа опциона колл, покупка акции, см. рис. 4.3.1

Исходя из соотношения возможных прибылей и убытков, данная позиция равносильна продаже опциона пут.

Рисунок 4.3.1. — Покупка одной акции и продажа одного опциона колл.

— Покупка опциона колл, продажа акции, см. рис. 4.3.2
Данная стратегия равносильна покупке одного опциона пут.

Рисунок 4.3.2. — Продажа одной акции и покупка одного опциона колл.

— Покупка опциона пут, покупка акции, см. рис. 4.3.3
Стратегия аналогична покупке опциона колл.

Рисунок 4.3.3. — Покупка одной акции и покупка одного опциона пут.

— Продажа опциона пут, продажа акции, см. рис. 4.3.4
Трейдер, продает одну акцию и продает один опцион пут. Данная стратегия аналогична продаже опциона колл.

Рисунок 4.3.4. — Продажа одной акции и продажа одного опциона пут.

Комбинированные опционы, созданные с помощью перечисленных выше стратегий называются синтетическими.
Более сложные и интересные стратегии можно формировать с помощью одновременной покупки и/или продажи нескольких опционов.
Такие стратегии можно разделить на две группы: комбинации, спрэды.

Комбинационные стратегии — это стратегии формирования портфеля, из опционов различного вида на одни и те же активы с одной и той же датой истечения контрактов, которые одновременно являются длинными или короткими, цена исполнения может быть одинаковой или разной.

Спрэд стратегии — это стратегии формирования портфеля, из опционов одного вида на одни и те же активы, но с разными ценами исполнения и/или датами истечения, причем одни из них являются длинными, а другие короткими.

Итак, комбинации опционов… (читайте полную версию книги)

Если книга вам интересна вы можете купить её полную версию на ЛитРес: