тел. 8 (347) 292-08-31
8 (347) 279-96-86

г.Уфа ул.Проспект Октября д.1/2 оф.418

1.7.Торговля в зале брокера или интернет-трейдинг?

Как я уже говорил, виртуально торговать мне не довелось, мне вообще много чего не довелось и причин тому я могу назвать много, но, как ни стыдно в этом признаваться, в первых строках будет моя лень. Ну не получается у меня после трудового дня еще и по вечерам заставлять себя работать или заниматься самообразованием. С другой стороны, лень – двигатель прогресса.

Есть еще одна причина, по которой я сразу приступил к торговле реальными деньгами. Интересно, как Вы поступите, если, к примеру, купите телевизор? Три к одному – включите, начнете настраивать и только если что-то непонятно или не получается, только тогда возьметесь за инструкцию. Или я не прав? А вот я именно такой. Может быть это и плохо, спорить не буду.

Вот так, без предварительной подготовки, я продолжал совмещать торговлю спутниковыми телефонами и спекуляцию ценными бумагами, постепенно открывая для себя что-то новое, привыкая, что цена на акции может без каких бы то ни было видимых причин резко упасть или подняться, а логическое объяснение этому могло объявиться только через несколько дней. Или, наоборот, новостей более чем достаточно, а на бирже – штиль. Единственное, что могу сказать в свое оправдание – я старался любое более-менее значимое событие не оставлять без внимания. Перефразируя дедушку Ленина: анализировать, анализировать и еще раз анализировать!

Но тут произошло событие, которое в очередной раз перевернуло мою жизнь – в компании, где я работал, сменилось руководство. После недолгих раздумий я принял решение уволиться и посвятить себя фондовому рынку целиком. До этого момента я работал следующим образом – принимал решение; звонил брокеру; отдавал приказ на покупку или продажу; после работы приезжал в компанию; заполнял документы, необходимые для оформления сделки должным образом и раз в месяц забирал отчет. После увольнения свободного времени у меня появилось вагон. Соответственно, стали доступными следующие варианты торговли: либо я провожу всю торговую сессию в специально оборудованном зале у своего брокера (многие именно так и поступают), либо осваиваю интернет-трейдинг.

К достоинствам первого варианта могу отнести следующее: никаких дополнительных материальных затрат. Ничего дополнительно осваивать не нужно. Если что-то непонятно – все вопросы можно решить, не отходя от кассы.
Недостатки: отсутствие индивидуального рабочего места, а, значит, доступ в Интернет и пользование компьютерами в личных целях ограничены. Заявки на исполнение сделок принимаются в порядке живой очереди, а ведь цена на заинтересовавшую Вас акцию может измениться в течение нескольких десятков секунд. Хотя, такая ситуация бывает редко, но, возможность оперативно выставлять и снимать заявки  - вещь великая. Самый главный недостаток это то, что, работая в одном зале с другими частными трейдерами, у Вас обязательно проснется стадный инстинкт. Противостоять ему можно, но очень трудно, особенно, если ты видишь, как раз за разом кто-то радуется полученной прибыли, а у тебя одни убытки. И еще хорошо, если этот другой окажется профессионалом и будет с радостью готов поделиться с Вами знаниями. Хуже, если это будет дилетант. Тогда Вы не только ничему не научитесь, а, скорее всего, слепо копируя его манеру  торговать, получите еще большие убытки. Когда-то давно я смотрел по телевизору передачу, в которой проводился такой эксперимент – в комнату приглашали пять взрослых человек, четыре из которых были «подсадными». Естественно, что пятый об этом даже не догадывался. Их сажали в ряд таким образом, что непосвященный оказывался предпоследним в цепочке. Сперва им  задавали вслух простейшие вопросы, на которые не требовалось особых знаний. Все обязаны были по очереди вслух ответить. Далее, вопросы посложнее. Потом показывали шар, куб и просили вслух назвать фигуру и ее цвет. Естественно, ответы совпадали. И, наконец, финал – группе показывают белую пирамиду. Ответы по очереди: 1 – «Так… Черная пирамида». 2 – «Черная пирамида». 3 -  «Конечно, черная пирамида!»… Видели бы Вы лицо человека, который не понимает что происходит! Но, вот его ответ: «… черная пирамида». Таким нехитрым способом проверяют десять человек. И только двое (!) из десяти находят в себе силы пойти против общественного мнения. А ведь все десять человек получили высшее образование. Так что стадный инстинкт – не такая уж безобидная штука! К тому же на рынке очень легко спутать белое с черным. Ошибаются даже профессионалы и довольно часто. Не идите на поводу у толпы, формируйте собственное мнение. И если Ваше мнение идет в разрез с остальными – это лишь повод не торопиться, подумать еще раз. Небольшое уточнение – сейчас я подразумеваю под толпой тех людей, которые торгуют рядом с Вами. На бирже есть еще одно определение толпы – все те, кто формируют целенаправленное движение рынка. Эти два определения нельзя путать ни в коем случае. Если Вы еще можете торговать против небольшого количества окружающих Вас людей, то торговать против основной массы трейдеров – весьма и весьма опасно.
Но вернемся к выбору где торговать. Второй вариант – самостоятельная торговля через Интернет. Более популярное название – интернет-трейдинг. Для тех, кто не представляет что это такое, поясню. Это такой способ торговли, при котором Вы через Интернет в режиме он-лайн (еще одно модное английское слово on-line, что дословно можно перевести как – постоянно на связи) отслеживаете изменение котировок. Сами, без участия брокера, совершаете сделки.
Для того, чтобы заниматься интернет-трейдингом, Вам, как минимум, необходим достаточно мощный персональный компьютер, доступ в Интернет  и специальное программное обеспечение, которое обычно предоставляет сам брокер. Отсюда главный недостаток этого варианта торговли – дополнительные материальные затраты.
Программное обеспечение, как правило, обходится бесплатно. К примеру, дистрибутив программного обеспечения Quik находится на сайте www.quik.ru (закладка «файловый архив»). Доступ свободный, поскольку все равно без специальных ключей, которые обязан предоставить Вам брокер, Вы работать с программой не сможете. Ну а чтобы он предоставил ключи – необходимо заключить с брокером дополнительное соглашение на предоставление технического доступа к информационно-торговой системе. Будут ли брать с Вас за это дополнительную плату – зависит от брокера. С меня вначале собирали незначительную дань, затем, видимо, когда подключили достаточно большое количество клиентов, плату отменили.
Естественно, необходим персональный компьютер, с помощью которого Вы будете торговать. Чтобы у Вас было хоть какое-то представление о минимальных требованиях к оборудованию, я представлю Вам выдержку из моего дополнительного соглашения с брокером (но учтите, это было актуально на конец 2001 года, сейчас конфигурации любого нового компьютера хватит с лихвой):

Оборудование:

  1. Процессор – не хуже Pentium-II-450.
  2. Общий объем доступной для приложения виртуальной памяти – не менее 64 Мб.
  3. Не менее 300 Мб свободного места на диске после установки всего программного обеспечения.
  4. Модем.
  5. Телефонная линия – пропускная способность не менее 24 Кбит/сек.

Программное обеспечение:

  1. Операционная система Windows 9x либо Windows NT 4.x.
  2. Настройки – должны быть сконфигурированы сетевые протоколы TCP/IP
  3. Доступ в Интернет.

В принципе, такая конфигурация подойдет даже сейчас (февраль 2004 года), разве что Windows 9x уже почти не встречается. Идеальное решение – установить программное обеспечение на ноутбук. В этом случае Ваша мобильность будет ограничена только наличием телефонной линии, т.е. Вы сможете торговать, практически, в любом цивилизованном уголке земного шара. Конечно, это достаточно дорогое удовольствие и такой вариант стоит рассматривать лишь с того момента, когда Вы достигнете определенных высот в торговле.

По оборудованию для доступа в Интернет стоит поговорить отдельно. Вот здесь я Вам советую не экономить. Представьте такую ситуацию: торги на рынке идут полным ходом. Вы уже купили акции, но по каким-то причинам еще не выставили заявку на продажу. В это время связь с Интернетом прерывается, что бывает очень часто, если у Вас обычная модемная связь по телефонной линии. Сперва, естественно, Вы попытаетесь разобраться, кто и по какой причине Вам так бесцеремонно перекрыл кислород. Попробуете восстановить связь своими силами и после некоторого числа попыток, матеря всех подряд, кинетесь названивать брокеру, чтобы он ввел Вас в курс дела и выставил заявку на продажу. Время тикает. Если уж совсем мрачную картину рисовать – Вы не можете дозвониться до брокера. А что Вы хотели? Вы у брокера не один такой, а торги-то оживленные! В-общем, чтобы избежать подобной ситуации, необходимо заранее подумать, как обеспечить себя наиболее качественным доступом в Интернет. Хорошо бы еще и с дешевой ежемесячной оплатой, особенно, если эта оплата напрямую зависит от Вашего траффика (количество информации, проходящей по каналу связи).

Я остановил свой выбор на оборудовании радиоэзернета. Это беспроводной доступ в Интернет, основанный на передаче данных по радиоканалу. В моем случае, поскольку я снимал квартиру на первом этаже девятиэтажного дома, к стандартному набору оборудования пришлось прикупить еще и усилитель. В итоге, оборудование с установкой «потянуло» на тысячу двести долларов (сейчас такой комплект стоит около девятисот долларов). Но, поверьте, оно того стоит. Во-первых, очень дешевый траффик и если подсчитать, то при использовании такого оборудования больше двух лет общие затраты (закупка оборудования, эксплуатация) будут меньше, чем при использовании обычного модема. Ну, а качество канала связи – просто песня. Хотя, если уж быть откровенным, пришлось немного пободаться с компанией, которая продала мне это оборудование. На точке, которая обслуживала мой район проживания, отсутствовала система бесперебойного питания и поэтому каждый раз, когда у них отключали свет (это происходило часто в связи с ремонтными работами), у меня пропадала связь. Но, надо отдать должное компании, устранили они этот недостаток быстро. Никаких проблем с Интернетом я больше не испытывал.
Если же для Вас такие затраты неприемлемы – выбирайте выделенную телефонную линию. По крайней мере, качество выше, чему у обычной линии. К выбору провайдера подойдите не менее ответственно.

Кроме необходимости дополнительных вложений, у интернет-трейдинга есть еще один минус – если Вы работаете не в коллективе, у Вас нет возможности оперативно выяснить то, что непонятно. Но, с другой стороны, раз нет рядом трейдеров – значит, Вы меньше подвержены стороннему влиянию (помните про стадный инстинкт?). В конце концов, у Вас есть Интернет! А это более чем мощный инструмент для добычи информации любого характера. Есть в Интернете такие интересные формы общения, как форум и чат – это когда куча народа рассуждает на самые разные темы. На различных финансовых сайтах есть форумы, посвященные тематике биржевой торговли. В них все, от дилетантов до профессионалов, могут свободно высказать свою точку зрения. Если Вам что-то необходимо срочно узнать, Вы можете задать свой вопрос, но ответ, скорее всего, Вы получите неквалифицированный. Подумайте сами – профессионалам некогда заниматься образованием новичков, да и денег им за это никто не заплатит. Значит, у Вас есть шанс получить более-менее толковый ответ только от себе подобных. Поэтому я не советую пользоваться этим источником информации. Девяносто процентов информации будет бесполезной, если не сказать – вредной, поскольку некоторые «профессионалы» практикуют продвигать ложную идею в массы, либо по собственной инициативе, либо за деньги. К примеру, какая-нибудь инвестиционная компания прикупила акции эмитента N, дела пошли не так, как планировалось и, чтобы избавиться от убыточных активов, начинается искусственный «разогрев» рынка. В том числе и криками «псевдоспециалистов» на форуме о том, что пришло время скупать акции этого эмитента. Я представил упрощенную схему, обычно предпринимается целый ряд более изящных мер по манипулированию ценой, но даже это может сработать. Старайтесь читать лишь ту информацию, которая выставляется на сайте в виде обзора специалиста, т.е. то, что проходит предварительную фильтрацию по содержанию. В-общем, если Вам есть чем заняться – не убивайте свое время на форумы и чаты. Имхо, конечно.

Основные плюсы интернет-трейдинга я, отчасти, уже упомянул – это возможность самому наблюдать торговлю по всем эмитентам, которые Вас интересуют; возможность осуществлять сделки без участия брокера и, конечно, отсутствие привязки к торговому залу брокера.

Новичкам я все же посоветовал бы первое время торговать в зале брокера, но всегда помните о стадном инстинкте и, по возможности, обращайтесь за помощью к специалистам Вашей компании. Раз уж они заключили с Вами договор на брокерское обслуживание, Вы можете смело рассчитывать на получение какой-то элементарной консультации.

Я же после увольнения выбрал интернет-трейдинг. Вот только радиоэзернет установил дома не сразу. Кстати, выбор оборудования радиоэзернета был обусловлен еще и тем, что в квартире, которую я в то время снимал, не было стационарного телефона. А для того, чтобы его провести, необходимы денежные вложения и время. А вдруг меня бы попросили потом из квартиры? Короче, выражаясь языком экономистов – телефонизировать данную квартиру я посчитал экономически нецелесообразным. Помогли друзья, за что им низкий поклон. Я стал владельцем карты VIP-клиента интернет-салона, что позволяло мне достаточно дешево проводить в Интернете весь день. Один недостаток – интернет-салон находился в здании развлекательного комплекса и если к казино и боулингу я отношусь прохладно, то вот с искушением в перерывах между торговлей пойти поиграть в русский бильярд мне приходилось бороться постоянно. К тому же, сами понимаете, какие могут быть цены в развлекательном комплексе достаточно высокого класса на обеды и кофе. Но мои доходы того времени покрывали все текущие расходы, да еще оставалось с лихвой. Рынок тогда в течение нескольких месяцев упорно шел наверх. Даже такому дилетанту, как я в то время, невозможно было не заработать. Для меня это было золотое времечко. Доходы, полученные от торговли акциями, превышали зарплату на последнем месте работы в несколько раз и просто вскружили голову. Рай для трейдера, да и только! Тогда же я потихоньку начал осваивать программу MetaStock (что это такое и для чего я распишу позже).
Но чрезмерные расходы не давали мне покоя и, когда я посчитал, сколько у меня уходит денежек на ежедневные нужды, я решил, что с интернет-салоном настала пора прощаться. Из полученных за последние месяцы доходов я вполне мог себе позволить установить дома радиоэзернет. Сказано – сделано. Торговать я перебрался домой.

Интересно, многие из читающих эту книгу, просыпаясь рано утром на работу, мечтают о рабочем графике, при котором можно позволить себе выспаться вволю и если необходимо – уйти с рабочего места в любое время? При этом, ни перед кем не нужно отчитываться. Ты сам себе хозяин. Каково? Ну, просто график работы генерального директора собственного предприятия! А если еще добавить, что, в отличии от директора, не нужно никого контролировать, абсолютно все зависит от Вас и только от Вас? Никакой бухгалтерии. Слоган из известной рекламы – «Заплати налоги и спи спокойно» - к Вам не будет иметь никакого отношения. В случае, если брокер выступает в качестве Вашего налогового агента, Вам вообще не нужно будет вдаваться в тонкости уплаты налогов. Он все сделает сам. Заманчиво? Ну-ну… Наверняка, кому-то на ум уже пришла поговорка – бесплатный сыр только в мышеловке! Вы совершенно правы!

Обратная сторона медали: впридачу ко всем достоинствам частной биржевой торговли приготовьтесь расстаться с большим количеством нервных клеток. Скорее всего, Вы будете днем и ночью размышлять: необходимо что-то купить! А что? И по какой цене? А если уже купили – пора продавать или еще подержать? Не упустил ли я сегодня шанс выгодно продать? Вот сейчас продам, а вдруг завтра будет выше? И так далее… И раз уж все зависит только от Вас, значит, ошибки не на кого свалить и ругать придется только себя.

«Какой дилетантский подход!» - примерно так, наверное, воскликнут некоторые профессионалы, – «Эмоциям на бирже не место!» Согласен, не место. Но лично мне не встретился еще ни один человек, который бы торговал и абсолютно бесстрастно относился к самому процессу. Отличие профессионала от дилетанта, на мой взгляд, не в том, что у него нет переживаний (он же не компьютер), а в том, что он может в ответственный момент подавить свои  эмоции и вынести правильное решение.
Но тогда я даже близко не относил себя к числу профессионалов. Вот Вам, к примеру, одни сутки из моей жизни того времени (+2 часа к московскому времени):

08-00. Жена уходит на работу. Крепко сплю.
09-30. Все еще сплю, но уже не крепко. Милое создание из семейства кошачьих настойчиво дает понять: мол, хозяин, пора просыпаться.
10-00. Вялая борьба с домашним любимцем не приносит желаемого результата - приходиться вставать.
11-00. Сытый и умытый сажусь за компьютер. Разбираю почту, смотрю новости, готовлюсь к предстоящей торговой сессии.
12-29. Необходимые записи в дневнике сделаны, все программы запущены, последние секунды до старта.
12-30. «Поехали!» (Ю. Гагарин)
19-00. С работы приходит жена. Семейный ужин проходит в дружеской, теплой обстановке, на фоне моих переживаний по поводу ситуации на фондовом рынке. Супруга стоически все это переносит и, вроде как, даже переживает.
20-45. Торги завершены. Внесены последние записи. Сижу в Интернете, по изречениям на форумах финансовых сайтов пытаюсь понять, что же все-таки сегодня произошло. Обиженные просьбы моей Лучшей Половинки посвятить ей хоть немного времени оставить без внимания не решаюсь, приходиться отложить все до следующего утра. Остатки вечера – совместный просмотр новостей, очередного художественного фильма и т.д.
24-00. Жена засыпает. Я ворочаюсь, анализирую то, что успел за день натворить и к каким последствиям это может привести.
Примерно в два часа ночи «анализатор» начинает зашкаливать, мысли в голову приходят совсем нехорошие, неимоверным усилием воли ввожу себя в состояние сна. Наблюдаю, как все на рынке начинает падать вниз и почти успеваю продать на отскоке… Но, не судьба. Ход торгов бесцеремонно прерван персидской кошечкой, уткнувшейся своей плоской мордой прямо в мое ухо и издающей звуки сломанного паровоза. Просыпаюсь.

Вот таким нехитрым образом я и продолжал торговать еще несколько недель. Как раз тогда, когда около 80% аналитиков всех финансовых сайтов начали дружно восхвалять российский фондовый рынок и прочить ему долгие лета, цены потихоньку начали падать. Поначалу все это воспринималось нормально, как коррекция к восходящему движению (или по другому – откат), но цены на акции падали все ниже и ниже. Однако, большинство трейдеров – быков упорно жаждало продолжения банкета. И я был в их числе.

На фондовом рынке присутствуют названия нескольких видов животных: бык, медведь, овца и свинья. Происхождение этих терминов не имеет российских корней, поэтому бык – это не то, что Вы, возможно, подумали. Здесь аналогия такова. Две противоборствующие силы – бык и медведь. Атакуя, бык бьет медведя рогами снизу вверх, а медведь ударяет быка лапой сверху вниз. Поэтому игроков, которые стремятся поднять цену (и, естественно, получить на этом прибыль), называют быками. А игроков, которые стремятся понизить цену – медведями. Овца – это символ стада. Она не имеет собственного мнения и поэтому всегда выбирает направление движения большинства. Свиньями называют игроков, которые вопреки логике идут против толпы и в итоге всегда попадают под нож и превращаются в свиную тушенку. Может быть, свиньи и милые животные в природе, но, стать свиньей на фондовом рынке – последнее дело. Ну, а если рассматривать толкование некоторых слов с российским уклоном, то последние два термина вообще приобретают ругательный оттенок. Может быть именно поэтому,  я практически не встречал таких словосочетаний как, трейдер – овца или трейдер – свинья. Если хорошенько поразмыслить, то любой трейдер может с легкостью превращаться из одного животного в другое и обратно. Например, на рынке ситуация неопределенная и трейдер решает, что цена должна пойти вверх. В данный момент, он – бык. Допустим, борьба медведей и быков заканчивается в пользу последних. Цена повышается. В какой-то момент он решает прикупить еще акций, хотя объективных причин к дальнейшему повышению он не видит. С размышлением – так все ж покупают! – он превращается в овцу. Недостаток овцы – она идет вместе со всеми до тех пор, пока не остановится все стадо. То, что избранный путь неверен, становится ясно слишком поздно. Цена уже ниже той, по которой он покупал и продолжает понижаться. Трейдер упорно не желает признавать, что он не прав и продолжает рассчитывать на повышение. Он уже, простите, свинья. Мораль этой басни такова: не следует сознательно постоянно причислять себя к той или иной группе. Старайтесь зарабатывать, исходя из сложившейся на рынке ситуации. Если до этого Вы активно зарабатывали только на повышении цены, а теперь цена понижается, и Вы предполагаете, что в ближайшее время ничего не изменится – станьте медведем!

Я тогда не смог вовремя сориентироваться и постепенно из быка превратился сначала в овцу, а потом и в свинью. Остановился я только тогда, когда отчетливо ощутил в воздухе аромат собственной крови.

Наверное, у многих из вас уже появился вопрос, как можно зарабатывать, когда акции падают в цене? Очень просто. К примеру, на Вашем счете у брокера лежат 100 000 рублей. Кстати, давайте договоримся называть такой счет портфелем. Тогда (если 100 000 рублей – это все, что у Вас есть) можно сказать следующим образом – Ваш портфель на 100% состоит из денежных средств. Цены на большинство акций на бирже падают и, по Вашему мнению, будут падать еще долго. Понятно, что глупо было бы покупать акции и ждать, когда они начнут подниматься в цене. Можно, конечно, сидеть и ничего не делать. А если Вы не хотите смотреть, как Ваши деньги лежат мертвым грузом? Тогда Вы можете попытаться сыграть на понижении. Для этого необходимо взять у брокера кредит в виде ценных бумаг под залог своих денежных средств. Получение кредита в данном случае не означает нудную процедуру по сбору необходимых документов и долгое оформление разрешения. Здесь все гораздо проще. В моем случае, т.е. при использовании программы Quik и работе из дома, этот процесс выглядел следующим образом:
После анализа ситуации и вынесения вердикта на предстоящую торговую сессию, до начала торгов, я с помощью программы Quik (программа позволяет обмениваться сообщениями с брокером через Интернет) прошу предоставить мне кредит акциями эмитента N. В течение буквально десяти - двадцати минут мой запрос обрабатывается (проверяется, достаточно ли у меня средств для обеспечения запрошенного кредита, есть ли у компании свободные средства и т.д.) и мне сообщают – может ли компания предоставить мне кредит по данному эмитенту и если да, то какое количество акций. Далее мне открывают кредит, и я им распоряжаюсь. Как только я решаю погасить кредит – сообщаю об этом брокеру. Кредит закрывают. Мне остается только в свободное время подъехать в офис компании и подписать уже готовые документы на предоставление и погашение кредита. Куда уж проще.

Теперь сама схема игры на понижении:

  1. Я продаю акции, которые взял в кредит. Пусть я продал 100 акций по цене, скажем, 700 рублей. Итого,  у меня на руках наличности – 70 000 рублей.
  2. В течение дня цена на акции падает на 2%, т.е. теперь цена акции – 686 рублей.
  3. Я покупаю по этой цене 100 акций, затрачивая на это 68 600 рублей. На руках остается 1 400 рублей. Это мой доход.
  4. В этот же день возвращаю брокеру 100 акций и прошу погасить кредит.
  5. Из оставшихся 1 400 рублей я плачу все традиционные сборы и у меня остается не меньше 1 000 рублей. Это и есть моя чистая прибыль.

Раз уж речь зашла о кредите, стоит упомянуть, что любая компания готова предоставить Вам кредит не только акциями, но и денежный кредит. Пример. На рынке бурный рост. Все говорит за то, что этот рост еще продолжится некоторое время. В моем портфеле уже есть акции эмитента X и я не хочу их продавать. Наблюдая ситуацию на рынке я вижу, что эмитент Y, который долго плелся в самом хвосте, теперь стремительно догоняет остальных. Потенциал для роста у него огромный. Свободных денег уже нет, а купить акции данного эмитента очень хочется. Выход – под залог  купленных акций эмитента X оформляю денежный кредит и покупаю акции компании Y. Процедура оформления, выдачи и погашения денежного кредита аналогична системе кредитования акциями и даже еще проще.

Дальнейшая информация относится к обоим видам кредитования. Кредит может быть открыт и погашен в течение одного дня, при этом некоторые компании предоставляют внутридневной кредит безвозмездно, т.е. не начисляя никаких процентов. Естественно, делается это не из махрового альтруизма, просто их доход зависит от того, будете ли Вы бездействовать или же заниматься активной торговлей. Я уже писал – комиссия брокера прямо пропорциональна сумме сделки и ее соберут вне зависимости от того, получите Вы прибыль от сделки или нет. Все просто - если Вы пользуетесь кредитом, комиссия повышается. Конечно, пользоваться беспроцентным кредитом очень выгодно, но торговать внутри дня достаточно сложно. Если же Вы, по каким либо причинам, не хотите закрывать кредит в этот же день, то с Вас обязательно начнут собирать проценты. Величина ставки кредитования зависит от компании и может достигать 25% годовых. Для тех, кому это не совсем понятно следующий пример:

Сумма кредита – 100 000 рублей.
Открыли кредит в среду, погасили на следующей неделе в понедельник.
Время пользования кредитом рассчитывается исходя из календарных дней – 5 дней.
Ставка кредитования – 25% годовых.
При такой ставке, Вы должны будете отдать за 1 день пользования кредитом, примерно, 0,07% (25/360).
Не трудно подсчитать, что в этом случае, помимо суммы кредита, Вам необходимо будет отдать сверху еще 350 рублей.

Теперь о  различиях между кредитом деньгами и кредитом акциями. Величину и того, и другого кредита рассчитывает сам брокер с учетом ограничений, определяемых законом о рынке ценных бумаг. Стоимость кредита акциями вряд ли превысит стоимость залога, то есть соотношение кредита и залога будет в лучшем случае 1:1. По крайней мере, я не знаю ни одного трейдера, которому бы брокер предоставил кредит акциями выше залоговой стоимости. И это вполне понятно – больше волокиты, больше риска. Что касается кредита деньгами, тут сложнее. По закону, брокер не имеет права выдавать Вам денежный кредит, который существенно превышает стоимость залога (это не относится к рынку Forex). Однако, на практике, почти все компании предлагают кредит вплоть до соотношения 1:4. Поскольку я не привожу название компании, через которую я работаю, открою Вам страшную тайну – однажды я умудрился получить кредит в соотношении 1:10. Правда, ситуация эта возникла в довольно специфичных условиях и, возможно, это произошло просто по невнимательности работников компании, точно не знаю… Забегая вперед скажу – это меня и убило окончательно как частного трейдера. Вернемся к предоставлению кредита акциями – Вам могут отказать в его получении по различным причинам. Подавляющее большинство компаний предоставляет в кредит только акции высоколиквидных компаний, да и то выборочно. Понятие ликвидности я уже вводил, повторюсь – высоколиквидными считаются такие компании, акциями которых активно торгуют. В цифрах очень сложно определить понятие «активная торговля». Пример: самая торгуемая  акция – РАО ЕЭС (данные по состоянию на 24.02.04): количество сделок в день – 28 943; оборот – 10 186 518 767 рублей.

Вот Вам примерный список акций, по которым Вы можете получить кредит: РАО ЕЭС, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Ростелеком, Мосэнерго, Юкос, Сургутнефтегаз и, возможно, ГМКННик (Горно-Металлургическая Компания «Норильский Никель»). Также причиной отказа может послужить банальное отсутствие у брокера свободных акций данного эмитента. Но, в любом случае, брокер сам заинтересован предоставить Вам кредит, так что если Вы не просите много – Вы это получите.

Вот два определения, с которыми Вы можете столкнуться при работе с кредитом:
Маржа (Margin) – ценные бумаги или денежные средства, переданные брокеру в залог для получения кредита. Отсюда – маржинальное кредитование.
Плечо – кредит, полученный у брокера под залог ценных бумаг или денежных средств. Торговля с «плечом» - торговля с использованием кредита.

Еще несколько общих определений. Открытием позиции называется сделка, при которой Вы входите на рынок (покупка при игре на повышении либо продажа при игре на понижении). Соответственно, закрытие позиции – сделка, завершающая Вашу торговлю по акциям эмитента. Покупка акций в расчете на повышение называется открытием «длинной» позиции. Или как выражаются профессионалы – открыть лонг (от англ. long – длинный).  Продажа акций в расчете на понижение называется открытием «короткой» позиции – открыть шорт (от англ. short – короткий).
Немного отвлеку Вас специфичным фондовым юмором, найденным мной в Интернете:
Сделка когда две невысокие договаривающиеся стороны плюют на все четыре.
Маржа – подруга Моржа.
Инвестиция – неудачная спекуляция (см. Спекуляция)
Спекуляция – потенциальная инвестиция (см. Инвестиция).

Ну, а теперь о серьезном. Далее я покажу Вам на собственном примере, до чего может довести необдуманное использование кредита и желание заработать как можно быстрее.

Я остановился на том, что большинство трейдеров – быков, включая меня, не желали признавать тот факт, что ситуация на рынке меняется. Конечно, зарабатывать на повышении гораздо легче. В любой момент можно вложить деньги в приглянувшуюся бумагу, а в случае игры на понижении придется утруждать себя глубоким анализом сложившейся ситуации с целью определить еще до открытия торгов конкретную жертву понижения. Оговорюсь – здесь я веду речь о новичке, который вряд ли принесет на рынок солидную сумму, позволяющую легко взять в кредит акции нескольких эмитентов. Вот и я цеплялся до последнего за возможность зарабатывать на повышении.

Сначала мои доходы перестали расти, потом, довольно быстро, убытки от неудачных сделок начали съедать все доходы от удачных. Торговать я начал осторожнее, но все, чего я добился – это лишь несколько месяцев работы в ноль. Интересно, в законах Мэрфи есть что-нибудь подобное: если размер Ваших доходов уменьшается, то Ваши расходы обязательно будут расти? Я, по крайней мере, для себя такой закон вывел. А раз уж я ничем, кроме как торговлей акциями не занимался, следовательно, и деньги на текущие расходы я мог взять только сняв их со своего расчетного счета. Таким нехитрым образом мой счет начал потихоньку таять… Конечно, такая ситуация меня не устраивала и я, преодолевая свою лень, начал всерьез изучать тонкости ведения биржевой торговли.

Заодно, пользуясь случаем, хочу представить Вам Шахиджаняна Владимира Владимировича. Его программа «Соло на клавиатуре» не только помогла мне в перерывах между совершением сделок освоить слепой десятипальцевый метод набора на клавиатуре, но и порою поднимала мое упавшее настроение. Зайдите на сайт www.1001.vdv.ru, не пожалеете. Спасибо, Владимир Владимирович, Вам и всей Ваше команде, создавшей такую прекрасную программу!

Очередная моя ошибка – изучение тонкостей я начал с основ технического анализа. Книгу Элдера я штудировал позже. А зря. Начни я с азов психологии, возможно, все было бы по другому. Изучая теханализ, я на практике проверял уже созданные различные системы торговли, пытался создавать свои. Получалось, мягко говоря, не очень. Денег становилось все меньше и меньше. И тут мне в голову пришло… даже не знаю, как это назвать, поскольку назвать это озарением язык не поворачивается.
Я решил взять кредит. Правильно говорят – спички детям не игрушка!

Сколько раз Вы наблюдали, как везло новичкам в первый раз? Первые мои несколько сделок превзошли все ожидания. Не знаю, может быть тогда  медведи решили передохнуть и дать заработать быкам, или же я, чувствуя груз ответственности, более осмотрительно подходил к совершению сделок. Как бы то ни было, за пару сделок я заработал так, как не зарабатывал за месяц. Утраченная было уверенность в собственных силах начала возвращаться. Тут бы остановиться и задуматься, почему так произошло, но анализировать собственный успех со всех сторон мне даже в голову не пришло. Зато пришло в голову увеличить кредит по максимуму. До соотношения 1:4. Если Вы еще не догадываетесь, чем это может аукнуться, поясню:
Пусть на свои кровные 100 000 рублей я беру кредит 1:4. Т.е. теперь я могу купить акций аж на полмиллиона. (Для профессионалов: тогда я был новичком, т.е. понятия «диверсификация» для меня не существовало.) Возьмем самый простой вариант – я покупаю акции одного эмитента сразу и на всю сумму.

Покупка: 10 000 шт. акций компании Y по цене 50 руб.
Давайте теперь разберем, что произойдет, если цена пойдет вниз. Допустим, цена упала до 45 рублей, т.е. на 10%. Нетрудно подсчитать, что при такой цене денежный эквивалент моего портфеля составит (10 000*45) 450 000 рублей, из которых кредит – 400 000. Даже если не принимать во внимание, что мне необходимо отдать проценты за кредит, комиссию и т.д.,  у меня остается 50 000 рублей. Таким образом, при использовании кредита я теряю 50% своего капитала! А если цена упадет на 20%?! Если Вы считаете, что я потеряю весь свой капитал, то Вы не совсем правы. В этом случае я еще и буду должен своему брокеру. Но брокер такой ситуации не допустит. Для начала меня  вежливо попросят внести N-ую сумму, чтобы обеспечить необходимый уровень залога. Если я этого не сделаю или же падение будет стремительным, брокер имеет полное право без моего согласия продать все акции по цене, которая позволит покрыть кредит и все расходы.

Не пропало желание брать кредит? А теперь давайте ту же ситуацию рассмотрим под другим углом. На рынке рост и Вы уверены в его продолжении. Для сведения – изменение цены акции на 10% (как вниз, так и вверх) вполне может произойти в течение одной недели. У Вас есть реальная возможность увеличить свой капитал на 50% всего за одну неделю! Ну разве не заманчиво?

Как говорится – на вкус и цвет товарищей нет. Кто-то скажет, мол, мне такие горки ни к чему. Зарабатывал себе потихоньку без кредита и дальше без него обойдусь. Кто-то возразит – либо грудь в крестах, либо голова в кустах! Лично я не возьмусь утверждать, кто прав, а кто нет. Я до сих пор считаю, что отказываться от возможности использовать кредит не стоит. Просто нужно знать меру. Тогда я повел себя не разумно: поставил на кон все, при это я не обладал должным опытом и знаниями. Запомните еще одну простую и очень важную истину:

Чем выше ожидаемая доходность – тем больше риск!

Не знаю, смог ли я в итоге довести до Вас мотивы, побуждающие меня к столь активным действиям. Но в итоге, все, чего я добился, используя такое соотношение кредита, это потеря 80% своего капитала. Повторюсь – моей ошибкой, в данном случае, я считаю не факт того, что я воспользовался кредитом, а то, что я сделал это непродуманно.
Что ж, ошибки делают даже профессионалы, но если все, что я написал, поможет Вам хоть раз выбрать правильный путь, значит, я не зря стараюсь.